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北极光创投的2018:深耕早期、坚守科技创新

发布时间:2019-01-12

  在PE/VC圈,北极光创投(以下简称北极光)是一个特别的存在。创始人邓锋早年在南加州求学的经历和互联网创业史,给这家机构增添了一抹硅谷VC的色彩。

  近年来,在诸多投资机构纷纷调整配置策略,将注意力加速转向未曾涉及的产业之时,北极光仍保持着不紧不慢的投资节奏,坚守在创立之初即看好的科技创新领域。

  2018是北极光成立的第13年,这家以“成就世界级中国企业家”为投资目标的VC,过去一年又取得什么样的成绩?

  看好TMT、医疗健康、先进技术 CVSource投中数据显示,过去一年,北极光新增投资项目47个,对应投资金额约12.7亿元,其投资企业数量和金额均高于成立以来的大部分年份。显然,行业的收缩并未打乱北极光的步伐。

  回顾北极光的2018,可以说是以不变应万变的一年。无论是在赛道选择还是投资轮次的分布上,均体现了“坚守传统”四个字。

  据CVSource投中数据和北极光方面提供的资料,2018年,北极光重点布局的是TMT、医疗健康和先进技术三大领域。

  具体来看,TMT仍是其投资最多的领域,全年共投出了24个项目,占其2018年新增项目总量的51%(注:北极光将教育、企业服务、金融、消费和体育项目均统计归入TMT行业);而在医疗健康和先进技术领域,其也分别出手了11次。

  数据来源:CVSource投中数据、北极光创投 值得注意的是,其重点关注的三个赛道均可纳入科技创新领域,也是其创立之初就看好的方向。换句话说,无论是2018年还是此前的数年,北极光在赛道的选择上并未发生明显变化。

  对此,邓锋向《每日经济新闻》记者表示,VC投资关注的是未来5~10年符合经济发展趋势的行业,不会只看某一年的变化。“我们认为,科技创新是未来经济发展的主要驱动力,所以也更加坚定地在这三个赛道上布局好的早期公司。”

  同时,其官网也为上述三大领域开辟了专门的BP递送通道,重视程度可见一斑。

  此外,截至2018年底,北极光管理的基金数目已达到10只。其中,人民币与美元各占半壁江山,资产管理总规模约为300多亿元。谈到过去一年的“钱慌”,北极光方面则称,距离上一期基金募集完成时间不久,目前资金充足,新一轮募资暂未提上日程。

  深度孵化挖掘早期价值 从其过去一年的投资轮次分布来看,初创期的项目是北极光投资的焦点。2018年,其80%的投资均属A轮及以前。

  在资本追热、项目泡沫高企、一二级市场收益倒挂的当下,抓住最早期的价值项目是制胜的关键。邓锋亦坦言,“当下市场的风口谁都知道,重要的是至少要看到两年以后的市场机会。”

  数据来源:北极光创投 值得注意的是,其也有20%的项目在B轮及以后。对此,邓锋表示,战略上不会聚焦中后期,C轮、D轮的投资往往是对过去项目的跟投,“大前提是预期这些项目能带来10倍以上的回报”。

  如果说“不变”的是赛道布局和挖掘早期项目,那么,2018年北极光的“变”则是愈发强调深度孵化——进一步精细、升级投后管理。

  事实上,“撒胡椒面”的粗旷式投资方式已逐渐被行业淘汰。如今,“精准化、价值最大化”的投资策略正成为新趋势。

  北极光方面向《每日经济新闻》记者介绍道,为进一步做到深度孵化,整个团队在心态和行动上均有调整和努力。

  一方面,即是把自己当成项目的共同创始人和企业一起成长;另一方面,则是从团队建设、组织构架完善、产品头脑风暴、战略、市场资源拓展等多方面给予初创企业深度支持,系统化、精细化地做好投后服务。

  唯一出手“团购”获60倍收益 受大环境退出难的影响,2018年,北极光退出的项目并不及往年,但却有一笔浓墨重彩的收获——美团赴港上市。

  回溯北极光投资美团的2011年,正是互联网团购初次立于风口之际。在目睹了那场惊心动魄的“千团大战”后,其最终锁定并仅出手美团一家。七年后,美团赴港IPO同时也为北极光带来了60逾倍的投资回报。

  与此同时,对于一家关注早期的机构而言,其所投项目的快速成长,也是评判投资成绩的重要指标之一。以北极光在2018年3月所投的高端制造项目来福谐波为例,该企业主要从事工业机器人(行情300024,诊股)精密零部件谐波减速器的制造。据北极光方面透露,预计2019年,来福谐波生产的高精零部件产量可达到20万套,净利润有望突破数千万元,发展速度或远超其预期。